🔬 Что проверено Четыре вопроса, которые система задала всей истории торгов этой биржи. Ни один не получил ответа «да». По торгам — считаются по нажатию, несколько минут Рост активности — к росту цены? Если сегодня бумагой торгуют больше обычного, растёт ли она потом сильнее других. Лучше, чем наугад? Если покупать бумаги с верха рейтинга, вышло бы лучше, чем выбирать наугад, — с учётом того, сколько стоит купить и продать на этой бирже. По отчётности — посчитано заранее, показывается сразу Дешёвые акции потом росли? Те, что стоили дешевле всего относительно похожих компаний, зарабатывали ли потом больше остальных. Хорошая отчётность — к росту? Шесть признаков — дешевизна, качество, риск, рентабельность, рост, долг — расставляют ли они акции по тому, как те потом росли. Сравнение везде — с выбором наугад из тех же бумаг, а не с индексом: при трёх десятках бумаг почти любой способ обгоняет рынок в половине случаев просто по везению.
🔬 Ворота движка оценки Вопрос: объясняла ли скидка к справедливой стоимости последующую доходность бумаги. Ответ: не объясняла. 
────────────────────────────────────────
наблюдений                           312
дат входа                             19
медиана: треть минус остальные     +4.0%
p (учитывает перекрытие)            0.23
он же без скачков цены              0.15
среднее: треть минус выборка       -3.4%
ранговая корреляция               +0.192
доходность отобранных             +18.6%
доходность всей выборки           +22.0%
Медиана отобранной по скидке трети выше остальных, но на нуле, который считает перекрытие годовых горизонтов, порога значимости это не достигает. По средним разница вовсе обратная: средняя на этом рынке держится на нескольких огромных выигрышах, и вердикт по ней выносить нельзя. Вывод держится на 55 наблюдениях из 312, чей год удержания проходит через скачок цены. Без них ответ тот же. Вердикт вынесен со всеми: правило «выбросить скачки» не было записано до прогона, и применять его после — значит подбирать выборку под ответ. Отрицательный результат на такой выборке не доказывает отсутствия связи — он означает, что связи не видно на имеющихся данных. Поэтому движок оценки остаётся справочным: он показывает оценку и её метод, но права стоять в «лучших возможностях» не получил. Замер от 16 сентября 2026. В боте стоит записанный результат: пересчёт — команда uzse-radar valuation-audit, и она идёт больше десяти минут, потому что на каждую дату входа отчётность, выпуски и цены читаются такими, какими их можно было увидеть в тот день. Полные таблицы по каждой дате и каждому признаку — в выводе команды.
🔬 Ворота признаков отчётности Вопрос: упорядочивает ли признак из отчётности последующую доходность. Проверено 6 признаков: • дешевизна к сопоставимым • качество бизнеса • риск по отчётности • рентабельность капитала • рост выручки год к году • долг к капиталу Ответ: ни один не подтверждён. 6 проверок сразу требуют поправки на множественность: при уровне 0.05 на проверку вероятность хотя бы одного ложного открытия 26% — и решает q-value после поправки, с порогом 0.1. 26% посчитаны в допущении, что проверки независимы, а они зависимы: независимых среди 6 примерно 5.4, и качество бизнеса и рентабельность капитала — это один признак дважды (+0.87). При зависимых проверках истинная вероятность ниже. Номинальное число оставлено намеренно: оно завышает нужду в поправке, то есть ошибается в безопасную сторону, и совпадает с тем, как поправка считается на самом деле. Ближе всех подошло качество бизнеса: IC +0.09 на 17 квартальных входах (604 наблюдения), положительный на 9 датах из 17. По решающему нулю p = 0.11 — по нему этот признак и ближе всех, хотя по величине IC впереди дешевизна к сопоставимым (+0.096). Но q = 0.45 при пороге 0.1 — значимости нет и близко. Значимость считается на нуле, который сохраняет устойчивость признака во времени и тем учитывает перекрытие годовых горизонтов: четыре подряд идущие квартальные даты смотрят на один и тот же год. Чего эта проверка не может. На таком ряде она различает лишь связь силой от IC 0.25 (в восьми случаях из десяти); порог значимости по модулю среднего IC — 0.14. Настоящие фундаментальные факторы на любом рынке дают IC 0.02–0.05, так что «не подтверждено» здесь — утверждение и о признаке, и о длине ряда. Калибровка: 7 из 60 шумовых признаков прошли порог 0.1 (ожидалось около 6); вероятность такого превышения при точном тесте 0.39 — то есть превышение не доказано. Отсюда следует, что балл — описание состояния компании, а не прогноз доходности. Он печатается вместе с этим предупреждением всюду, где печатается сам. Замер от 16 сентября 2026. В боте стоит записанный результат: пересчёт — команда uzse-radar signal-audit, и она идёт больше десяти минут, потому что на каждую дату входа отчётность, выпуски и цены читаются такими, какими их можно было увидеть в тот день. Полные таблицы по каждой дате и каждому признаку — в выводе команды.